第761章 守其体，待其源——浮亏三成处的北汽蓝谷与＂未至之春＂（1/2）

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日月不失其体，故蔽而复明；江汉不失其源，故穷而复通。

今年高考作文卷上这句古语，阅卷老师批过千遍万遍，多半只当修辞。

但你若真把真金白银套在北汽蓝谷（）上、账面浮亏约三成，便会懂：这不是漂亮话，是活生生的生存法则。

一、不可怕，可怕的是体已失

北汽蓝谷这一轮的跌幅，表面看是市场用脚投票——股价从高位回落，至今在5.7~6元一带反复磨底，距不少人的建仓成本恰好折损三成上下。

但你得先问：这从何来？

答案写在财报里：2025年营收279.4亿元、同比暴增92.5%，销量20.96万辆、同比+84%——车卖得越来越猛，可全年仍亏45.6亿。

一季度营收继续增长，毛利率已连续三个季度转正（3.04%），但归母净亏损仍有8.7亿。

一句话翻译：它在，可离还差最后一层窗户纸。

行业价格战把利润天花板死死压住，规模效应的临界点明明已在眼前，偏偏还差一口气——于是股价先替你承受了这份急躁。

但这恰恰对应古语前半句的逻辑：日月被云遮住，不代表日月没了。

北汽蓝谷的——与华为深度绑定的智选全生态、享界在30万元以上豪华轿车市场连续7个月销冠、极狐在10~30万主流带放量——一样没丢。

丢了的，只是市场耐心。

二、真正的好戏，藏在的涌动里

《孟子》曰：虽有镃基，不如待时。你有好犁，也得等春耕的节令。

而北汽蓝谷眼下最值得留意的信号，恰恰是在加速——而非枯竭。

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