第714章 赛力斯2025年年报销售费用的分解和估算（1/2）

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赛力斯的年报昨天披露，今天市场明显是不太满意的。

把迪哥和北汽蓝谷都拖到水底。

鄙视一下。

先把大家比较关心的销售费用拆解一下：

赛力斯从未对外披露该合并科目的官方拆分明细，也未披露与深圳引望的关联采购中，硬件采购与服务采购的精准拆分比例，因此无法给出100%精准的固定数值，只能估算一下，做个参考。

年报「关联交易」章节明确披露，2025年赛力斯向深圳引望智能技术有限公司（华为控股的智选车业务主体）及关联方的日常关联采购总额为223.35亿元，为审计后精准数据。

销售费用明细：

一、核心占比最高：服务费（60%以上）

1、华为体系

根据鸿蒙智行智选车合作协议，华为按整车售价约8%收取渠道与营销综合服务费（含约2%的品牌营销与技术赋能费），覆盖华为全国零售门店的展车入驻、销售线索转化、销售团队培训、订单成交佣金、品牌联合推广、终端运营管理等全链路服务对价；同时包含用户运营体系搭建、售后网络赋能、门店标准化建设指导等配套服务费用。

2、问界授权经销商体系

支付对象：全国380家问界品牌授权用户中心的运营主体，以地方头部汽车经销商集团为主，含大量原BBA豪华品牌授权经销商。

按单车销量结算的销售返利、门店运营补贴、用户交付服务费、售后履约配套费、渠道下沉激励等，是赛力斯维持经销商网络稳定、保障终端服务能力的核心刚性支出。

二、广宣费（广告宣传费，占该科目总额15%-20%）

媒介与广告代理机构

支付对象：央视、各大卫视、主流线上平台（抖音、腾讯视频等）、户外广告运营商、电梯媒体（分众传媒等）、垂直汽车媒体，以及对应的4A广告代理公司。

支付内容：问界品牌TVC广告、品牌宣传片投放、线上信息流广告、户外硬广、内容营销等，包括2025年问界三度登陆央视春晚、入驻中国国家博物馆、赞助高端体育IP（WTT重庆冠军赛、中国国家艺术体操队）等品牌推广支出。

营销活动与公关服务机构

支付对象：线下活动执行公司、公关公司、会展服务商、用户运营机构。

支付内容：新车上市发布会、全国车展展位搭建、全国用户试驾活动、用户共创体验活动、品牌公关传播等项目的执行费用。

华为联合营销主体

支付对象：华为终端有限公司及其关联营销主体。

支付内容：赛力斯与华为联合开展的新品营销、品牌推广活动的费用分摊，以及华为全渠道流量赋能的营销对价，该部分费用通常与渠道服务费合并结算，一并计入该科目。

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